苏武：我未参与其谋，又非其亲属，因何连坐？
卫律：我弃汉归顺，受单于恩宠，赐爵位富贵。苏君投降，亦与我同，可做兄弟。
苏武：为人臣子，不顾恩义，背君叛父，投降蛮夷，我见你则甚？单于命你决定他人死生，反欲挑起两国君主矛盾，坐观成败。南越国曾杀汉使，终遭国灭，成为汉朝九郡；宛王曾杀汉使，亦遭消灭，人头被悬北门示众；朝鲜曾杀汉使，灭国亡身。只有匈奴，尚未遭如此下场而已。你明知我不降，则请开刀杀我；令两国开战，匈奴覆灭，自我而始可也。
卫律知道苏武不可胁迫，遂以其言报告单于。
单于果然不敢轻杀苏武，但越发欲使其降，就囚禁苏武，置于大地窖内，不给吃喝。
苏武嚼雪吞毡，几日不死。
单于就将苏武迁至北海，命其放羊，说等公羊生崽才可归汉，将常惠等人安置别地。
苏武到至北海，爬冰卧雪，寒风凛冽，凿穴以居。因为没有粮食，只能挖掘野鼠所藏果实充饥。乃持汉节牧羊，昼夜不弃，五六年后，节上兽毛全部脱落，形销骨立。
草长草枯，转眼六年过去。
第七年上，单于弟于靬王到北海打猎，见到苏武大惊，敬重其气节不屈，便命人供其衣物，又时常接济粮食。又三年后，于靬王大病，临终前想起苏武，复赐其马匹、牲畜、服匿、穹庐，以度艰难。于靬王死后，其部下也都迁离。
是年冬天，丁零人盗走苏武羊群，使苏武又再度陷入穷困。
闪回结束，复叙苏武及李陵交集。
苏武在汉朝时，便与李陵交厚。武帝天汉二年，李陵投降匈奴，不敢访求苏武。其后单于派李陵去北海，为苏武设酒宴歌舞，劝其归降。
李陵乃对苏武说道：单于听说我与兄交情深厚，故命我来劝说，望兄能成为匈奴臣子。我兄到死不能归汉，白白在此不毛之地受苦，即使坚守信义，又有谁能看见？
苏武：我之忠义，存乎于心，感于天地，何必非要人见？
李陵：我兄不忘汉帝，汉帝何曾挂念贤兄？况汉帝无情寡义，前车之鉴，历历在目。
苏武：汉帝有何薄情寡义之行？
李陵：昔苏嘉长君为奉车都尉，随从圣驾至雍棫阳宫，皇帝扶辇下除，撞柱断辕，长君被控为大不敬，伏剑自刎，皇帝只赐钱二百万，作为丧葬之费而已。又有苏贤孺卿，随从圣驾祠于河东后土，宦骑与黄门驸马争船，推驸马入水而溺。宦骑逃亡，皇帝诏命孺卿追捕，未获凶手，孺卿惶恐服毒自杀。弟陷入重围，诈降匈奴，汉帝便杀我全家，有何情义？
苏武：兄降匈奴，有情可原。弟之家小，却未曾被杀，因何叛汉？
李陵：贤兄原来不知。弟来匈奴之时，兄之老母已不幸去世，是小弟亲自送葬至阳陵。兄妻年少，闻说候兄不归，亦已改嫁。兄有两妹，兼二女一子，自兄离家至今，已十数年矣，生死不知。人生譬如朝露，我兄何必自苦如此！
苏武：我被困匈奴不归，妻离子散，宜也，并非汉帝之过。
李陵：弟初降时，亦痛苦如狂，自恨叛汉。兄不愿降，岂胜过小弟当初？陛下年老，法令无常，大臣无罪而被灭族者数十家，自身尚不可保，况家人乎？兄听我劝，休再执拗。
苏武：我苏家父子，对朝廷无甚功劳，因陛下恩遇，才能位列将帅，获爵封侯。兄弟忝为近臣，肝脑涂地，以报君恩。今能杀身报恩，即使刀山油锅，亦甘之如饴。臣奉其君，便如子事其父。子为父死，有何憾焉？我兄休要再言。
李陵：贤兄务必听从愚弟良言，免致后悔。
苏武：我料必死矣！定要迫我投降，则请结束今日欢饮，死于我兄面前可也！
李陵慨然长叹：噫，我兄真义士也！李陵与卫律罪恶，上能达天！
于是眼泪双流，告别苏武而去。乃命妻子送给苏武牛羊数十头，以维持生计。三年之后，汉武帝驾崩，昭帝继位。李陵闻听此信，于是又到北海，来见苏武。
李陵：近有边界兵士，擒获云中郡俘虏，谓汉朝吏民皆都服丧，说陛下驾崩矣。
苏武听罢，面向南方放声大哭，吐血满襟，每日早晚哭吊，达数月之久不止。
又数年之后，匈奴与汉朝达成和议，互相遣还此前所扣留对方使节。汉昭帝遣使前至匈奴，寻求苏武等人。匈奴单于心中含愧，便向汉使谎称苏武已死。
苏武使团副使常惠，在监禁中闻说汉朝新君派使前来，便请求看守人员押同自己前往，夜见汉使。因述说十几年来在匈奴情况，并说苏中郎尚且健在，仍在北海牧羊受苦。
汉使闻知，大为感动，泪流不止，但恨无计可施。
常惠：大人来日可以辞行为由，再往见匈奴单于，如此如此，便可救得苏武回国。
说罢告辞，与看守复归禁所。
汉使闻知又惊又喜，便依常惠所教，来见单于，说要还朝南归。单于以为汉使已被自己谎言哄过，于是便命排摆酒宴，为汉使饯行。酒过三巡，汉使忽然目视单于，面含哂笑。
单于：贵使不饮，笑者为何？
汉使：臣将去矣，再问大王，苏武果已死乎？
单于：贵使醉矣，何出此戏言？
汉使：正因汉天子知道苏武尚在，方命下臣前来迎还。臣若以此回复，非但犯有欺君之罪，必然全家遭受刑罚；便是汉匈之盟，也将危乎殆哉！
单于：汉天子据何而作此论？
汉使：去岁秋季，汉天子在上林苑中射猎，射得一头大雁，见其脚上系有帛书，乃是汉使中郎将苏武所写，说其在北海牧羊。大王却说苏武已死，得无谬乎？
匈奴诸部大人当时在坐相陪，闻听此说，俱都非常惊讶。
单于故作大惊，乃向汉使道歉：苏武等人的确尚存，前言是相戏耳。
于是派人前往北海，请苏武还归汗庭，并释其旧部，命与汉使还朝。
李陵闻之，喜悦万分，乃于自己帐幕中安排酒筵，向苏武祝贺作别。席间心生无限感慨，赞叹说道：今日我兄还归长安，非但在匈奴国中扬名万里，亦必在汉室皇族中显赫尊贵。
苏武：弟得生还，已是万幸，何论异域扬名，返乡显贵！
李陵：不然。即穷尽古代史书所载，图画所绘人物，怎能超过我兄忠义参天！
苏武：某只凭一片丹心，不曾失节而已，我兄不必如此谬赞。
李陵：小弟无能，且兼胆怯，胸中亦怀忠君报国之志！只一念之差，以至于此。
苏武：昔闻霍光曾派人来请我兄还朝，则因何当面拒之？
李陵：当初假如汉廷姑且宽恕小弟兵败罪过，不杀我老母，使弟能忍奇耻大辱，完我所蓄已久志愿，则便如曹沫在柯邑订盟一般，必能永垂青史。此乃十数年来，小弟一直耿耿于怀，所不能忘记者也！然汉帝戮我全家，是为奇耻大辱，弟尚有甚顾念？罢也，今日言之，仅使贤兄解我心事而已！弟已成异国之人，此日一别，当人鬼永隔！
叙说已毕，乃拔剑起舞，口中唱道：径万里兮度沙幕，为君将兮奋匈奴。路穷绝兮矢刃催，士众灭兮名已溃。老母已死，虽欲报恩将安归！
边歌边舞，泪下纵横，于是同苏武永别，此生再不相见。
翌日汉使告辞，单于召集苏武旧日部下，俱令使归。当初苏武出使之时，随行斥侯、士卒百余人。今除以前已经投降和死亡者，跟随回归长安者，只剩寥寥九人而已。
汉昭帝始元六年春，苏武回到长安。昭帝见到苏武，大为感动，命其携带祭品，前往拜谒武帝园庙，以为复旨。祭罢先帝还宫，遂官拜典属国，俸禄中二千石；赐钱二百万，官田二顷，住宅一处。常惠、徐圣、赵终根等随行部下三人，都官拜中郎，赐丝绸各二百匹。其余六人因年老返乡，各赐钱十万，终身免除徭役。
画外音：当此之后，苏武只与李陵书信往来而已，平生再未见面。李陵于元平元年病死，终老于异国他乡，寿止六十一岁。自其投降直至病故，共在匈奴生活二十余年。
镜头转换，复说汉朝之事。
汉昭帝刘弗陵登基为帝，遵照武帝遗诏，由大将军霍光主持国政、录尚书事；车骑将军金日磾、左将军上官桀为其副手，次年改元为始元。
始元元年九月，金日磾病逝，终年四十九岁。汉昭帝为其举行隆重葬礼，赐给安葬器具及坟地，用轻车军士为其送葬，军队排列直到茂陵，赐谥号为敬侯。
霍光掌握朝廷大权，继续采取休养生息政策，减轻税收劳役，国事井井有条。
左将军上官桀与霍光同为托孤辅政大臣，但却与其子上官安一起，联合汉武帝之女盖长公主、燕王刘旦，以及辅政大臣桑弘羊等，共同结成同盟，反对霍光。
这一日，因打听到霍光休假在家，未曾上朝，上官桀遂假托燕王刘旦名义，向汉昭帝上书，诬陷霍光怀有不臣之心。同时与桑弘音内外接应，做好准备，打算一举擒杀霍光。
镜头闪回，叙述上官安与霍光结仇经过。
上官安乃是霍光女婿，娶其长女为妻。霍光长女为上官安生有一女，名曰上官氏。
上官安欲使上官氏为皇后，请求岳父，未料遭到霍光极力反对；于是转走盖长公主门路，成功实现目的，送女入宫，立为皇后。
上官家族为回报盖长公主，复欲将公主情夫丁外人封为列侯，任职光禄大夫。霍光此前向来反对上官家族亲戚封官，此番也是严辞驳回。双方因而结怨，成为政敌。
昭帝虽然年仅十四岁，但识破上官父子阴谋，对其诬陷劾奏霍光，向来不予理睬。
继又诏谕群臣，如再有人上书毁谤霍光者，务必追究到底。
上官桀等人见无法从昭帝处下手，干脆铤而走险，决定联络另一托孤大臣桑弘羊，发动政变诛杀霍光，废黜昭帝，另立燕王刘旦为帝。
桑弘羊乃洛阳人，出身商人家庭。汉景帝末年，以精于心算入宫，成为太子刘彻伴读。桑弘羊由此与武帝关系亲密，并逐渐成其得力助手。
元狩三年，为应对因对外战争造成财政亏空，武帝采纳郑当时建议，下令实施盐铁官营，将原属少府所管辖盐铁经营划归大农令，由国家垄断盐铁生产。并任命大盐商东郭咸阳、冶铁商孔仅为大农丞，专门负责此事。
桑弘羊由于善于计算，乃以侍中参与盐铁官营规划，负责计算言利。元鼎二年，提拔桑弘羊为大农丞，统管会计事务。此后数年，参与假民公田、铸五铢钱、西北屯田等事。
元封元年，命桑弘羊为治粟都尉，代理大农令，推行盐铁官营制度，均输法，创立平准法，实行纳粟拜爵、补官及赎罪政策。太初元年，大农令改称大司农，属官系统得到整顿扩大。天汉元年，桑弘羊实授大司农，推行酒榷制度。
汉武帝病重，遗诏加封桑弘羊为御史大夫，便为托孤辅政大臣，一步登天。辅政大臣之中，金日磾早卒，田千秋不任事，大权主要集中在霍光、桑弘羊及上官桀三人手中。
桑弘羊经常自夸功劳，并欲为子弟谋官，却屡被霍光拒绝，因而二人矛盾激化。更因昭帝立皇后之事，上官桀父子、盖长公主、桑弘羊三家势力联合。
闪回结束。霍光为保证与民休息政策得以施行，酝酿盐铁会议，以使朝臣认识到盐铁专营弊端，并为压制桑弘羊获取朝野舆论支持。
始元五年六月，谏议大夫杜延年向霍光建议施行文帝时期政策，提倡节俭、对民宽和。霍光采纳，诏令三辅、太常各举贤良二人，各郡国察举文学一人。
始元六年二月，霍光召集京师贤良文学之士，召开盐铁专题朝会，共同商议罢黜盐、铁、酒等专营政策。史称盐铁之议，历时五个多月。
当时与会人员，分列三等。
其一为朝廷有司官员，以御史大夫桑弘羊为首，并丞相府属官、御史大夫属官等。主要发言人是御史大夫桑弘羊，共发言一百一十四次。御史发言十九次，丞相史发言十五次。
其二为民间贤良文学之士，共六十余人。知名者有茂陵唐生、鲁国万生、汝南朱子伯、中山刘子雍、九江祝生等。
其三为中间方丞相田千秋，发言不多，只在双方辩论激烈之时，折中调解。
在盐铁会议之上，贤良文学对盐铁官营等财政措施全盘否定，进而攻击汉武帝时期内外政策；桑弘羊则坚决捍卫盐铁官营，与贤良文学展开激烈论辩，充分肯定抗击匈奴、加强中央集权、大力抑摧豪强，以及农商并举政策作用。
其后议论焦点并涉及农业基本政策，对社会现状估计，以及以伦理道德观念理解，如何看待古今关系等各个层面，渐渐成为对汉武帝一代政治得失总结批评之会。
贤良文学指责盐铁官营、均输、酒榷等现行政策与民争利，导致民风败化，将盐铁官营视为民生疾苦根源；主张重农抑商，本质则是反对官营。
画外音：盐铁之议，双方争论五个月之久，会议结束，胜负各半。最终结果，朝廷罢去郡国酒榷及关内铁官，其他各项政策维持不变。但霍光借助贤良文学，取得广泛舆论支持，也使官营政策有所收敛。自此贤良文学受到朝廷重视，成为政治活跃力量。盐铁之议讨论自由度之高，在整个中国古代史上少有，实为罕见。
盐铁之会后，上官桀父子愈加痛恨霍光，加紧谋反步伐。
上官桀是陇西上邽人，初任羽林郎，以勇力著称。太初年间随贰师将军李广利征伐大宛，积功拜为左将军，接受遣诏辅佐幼主，封为安阳侯。
上官安因是皇后之父，被封桑乐侯，领车骑将军，因此骄横淫逸。每在殿上领受天子赏赐，便对宾客炫耀。每至喝醉，便赤身在内宅行走，与继母及父亲姬妾侍婢淫乱。
上官桀父子见昭帝越发亲近霍光，便即恼羞成怒，就暗地集结党羽，阴谋宫变。因而联络燕王刘旦，欲立其为帝，条件是事成之后，需封自己父子为王。
汉昭帝继位时因年仅六岁，燕王刘旦觊觎皇位，遂遣中大夫至长安上书，请于各郡国设立武帝宗庙。霍光不同意其请，为表抚慰，奏请昭帝赐钱三千万，增加封邑一万三千户。
刘旦大怒，对群僚说道：太子死后，我为嫡长，本应称帝，还需别人甚么赏赐！
于是暗地勾结中山哀王之子刘长、齐孝王之孙刘泽，密谋造反。其后发檄国内，谎称接受武帝遗诏，可以掌管地方行政，修治武备，防御非常事变发生，以此招兵买马。
又召集群臣，询问治国之策。
郎中成轸进言：只要大王起兵，燕国吏民妇孺，谁不奋臂向前，跟随大王！
燕王闻言大喜：昔吕后在位，矫诏立惠帝之子刘弘为帝，诸侯王拱手侍奉八年。太后驾崩，大臣诛灭吕氏各王，迎立孝文帝，天下才知刘弘不是惠帝真子。我身为武帝嫡长，反倒不能继立；上书建议为武帝立庙，也不被采纳。今所立新帝，必非我刘氏嫡系。
由是传檄刘泽，声称昭帝不是武帝之子，天下诸王宜共举兵伐之。又派人到郡国鼓动蛊惑百姓，制造动乱。又招徕郡国赋敛铜铁，制造武器，检阅车骑。
郎中韩义劝谏，当以前代燕王臧荼、卢绾为鉴。刘旦怒而不听，杀死谏臣十五人。
始元元年八月，刘泽回到齐国都城临淄，意图谋杀青州刺史隽不疑，起兵响应刘旦。事尚未行，被人得知，向隽不疑告发。隽不疑分遣吏役，将刘泽及其党羽捕拿，奏报朝廷。
汉昭帝闻报，派大鸿胪前往临淄调查，验证齐王之反，连带燕王阴谋，亦被揭发。
结果刘泽被处死，而刘旦因为至亲，赦而不究。
燕王得到宽赦，非但不知戒惧，愈增其怒，反心不息。此时上官桀父子与盖长公主谋划政变，遣秘使前来相约。
燕王览书大喜，当即答允，并许事成之后，便封上官桀父子皆为王侯。（本集完）
