镜头闪回，冯跋出场。
字幕：冯跋，字文起，小字乞直伐，长乐信都人。
西晋永嘉之乱时，冯跋祖父冯和避乱于上党。父冯安勇武兼有器量，在西燕武桓帝慕容永时任将军。
西燕灭亡后，冯跋迁至和龙，在长谷安家。
冯跋年幼时持重寡言，宽仁大度，喝酒一石不醉。其有三弟皆仗义游侠，不修行业，惟有冯跋恭敬谨慎，致力于家业，为父母器重。
后燕惠愍帝慕容宝继位时，任命冯跋为中卫将军。
冯跋与其弟冯素弗先曾因事获罪，慕容熙有杀冯跋之意，冯跋兄弟遂逃匿深山。
冯跋时闻皇后已死，慕容熙亲自送葬出城，自觉时机已至，遂与诸兄弟商议：慕容熙昏庸暴虐，又忌恨我兄弟，既无退路，不能坐等被杀。今彼出城营葬皇后，我兄弟应及时而起，建立公侯大业。若不成功，无非死耳。
诸兄弟二十二人闻听，都愿听从。策划已定，便与从兄冯万泥、张光等人实施行动。
当夜，冯跋与二弟藏于车中，令家眷妇女驾车，潜入龙城，隐藏于北部司马孙护家宅。
因慕容熙自毁宫城门户出城送葬，数人毫不费力，便即摸入宫城，趁机砸监反狱，共推慕容宝养子慕容云为首领，召集五千余服役囚徒关闭城门拒守。
中黄门赵洛生闻变急逃出城，赶去陵地报告燕主。
慕容熙闻说是冯跋为首起事，说道：不过是小盗贼作乱而已，我回城便皆诛之。
于是整理头发，穿好甲胄，引送葬兵士驰赴祸难。
闪回结束。慕容熙夜间回到龙城，攻打北门不下，军士皆溃。
慕容熙于是逃进龙腾苑，身穿便服躲进树林，但终被叛军抓住，押送冯跋。慕容云遂亲将慕容熙弑杀，令与其诸子一同葬于城北。慕容熙死时仅二十三岁，共在位七年。
冯跋等叛将遂拥立慕容云为帝，史称北燕惠懿帝。
慕容云此时既为皇帝，便即恢复原姓，唤作高云。遂改年号为正始，国号仍为大燕。
于是大封功臣：任命冯跋为侍中、都督中外诸军事、征北大将军、开府仪同三司、录尚书事、武邑郡公；命冯万泥为尚书令，冯素弗为昌黎尹，冯弘为征东大将军，孙护为尚书左仆射，张兴为辅国大将军。又封五十多人为伯、子、男、乡、亭侯，赏赐士兵谷帛不等。
慕容熙原班官僚人马，亦皆令恢复爵位。立妻李氏为后，子高彭城为太子。
二月，越骑校尉慕舆良谋叛，被高云诛杀。
高云故此心中常怀恐惧，选拔精壮武士为心腹爪牙。使宠臣离班、桃仁掌管宫廷警卫，对二人赏赐不计其数，甚至其衣食住行也与己同。
离班、桃仁贪得无厌，即便如此亦满腹怨言，时怀叛逆之心。
正始三年十月十三日，高云驾临东堂，离班与桃仁怀藏利剑而入，声称有事禀报。当近高云之身时，离班突然抽剑直刺，高云以茶几抵挡，桃仁又从旁行刺，遂将高云弑杀。
冯跋帐下督张泰、李桑分别抢入东堂，将离班、桃仁杀死。
冯跋平灭叛乱，令将高云尸首移到东宫，谥为惠懿皇帝。安置皇帝灵柩已毕，复命人往内宫寻找太子之时，方知太子高彭城竟已死于乱军之中。
部下见此，遂拥冯跋为主，劝其登基为帝。
冯跋不答诸将之言，因命修复被慕容熙所拆毁北门，在殿中大宴群僚，庆功贺赏。正饮宴间，冯跋忽见有血从左臂流出，乃极为厌恶，心下不乐。
从事中郎王垂见此，离座上前，拜倒称贺：明公左臂血出，实乃大吉之兆！
冯跋：此言何意？
王垂：国中早有谶语，说是左臂血出，当为燕主。今日应验符命，更有何疑！
冯跋闻言大喜，亦起身离座道：我燕国不幸，陛下被乱贼所弑，太子亦于乱军中身亡。国中不能一日无主，今有我弟范阳公冯素弗才略非凡，此次立志平定战乱，扫清凶暴，皆其功劳。我欲推之为主，诸公以为如何？
素弗推辞道：我闻父兄先有天下，方传子弟，而未闻子弟凭父兄功业先为帝王者。今王业未建，帝位不能空旷，王业其在我兄之身。望我兄上顺皇天之命，下合百姓心愿。
王垂率众臣一齐跪倒，说道：符命应在主公身上，岂可让与他人？
冯跋这才答允，便在昌黎僭称天王，仍以燕为国号，史称北燕，建年号太平。
于是追谥先祖，设置官属：追尊祖父冯和为元皇帝，父冯安为宣皇帝，母张氏为太后，立妻孙氏为王后，子冯永为太子。任弟冯素弗为侍中、车骑大将军、录尚书事，冯弘为侍中、征东大将军、尚书右仆射、汲郡公，从兄冯万泥为骠骑大将军、幽平二州牧，务银提为上大将军、辽东太守，孙护为侍中、尚书令、阳平公，张兴为卫将军、尚书左仆射、永宁公，郭生为镇东大将军、领右卫将军、陈留公，从兄之子冯乳陈为征西大将军、并青二州牧、上谷公，姚昭为镇南大将军、司隶校尉、上党公，马弗勤为吏部尚书、广宗公，王难为侍中、抚军将军、颖川公，其余拜官授职进位各有不等。
冯万泥上表请求让别人代己，冯跋不从，并加任冯万泥为开府仪同三司。
继又下诏：昔汉高祖为楚义帝举哀，天下归心。孤与高云名为君臣，恩超兄弟，应依礼安葬高云及其妻子儿女。
于是在韭町给高云立庙，设置二十家园邑，令守吏一年四季供荐。
镜头转换，按下北燕，复说南燕。
字幕：义熙元年夏四月癸巳朔，日食。
南燕主故吏赵融自长安来广固城，向燕王慕容德诉说其母兄死时情状。慕容德至此始得母兄准确凶信，遂号恸吐血，因而寝疾。
司隶校尉慕容达谋反，遣牙门皇璆帅众攻端门，殿中帅侯赤眉开门接应。
中黄门孙进扶慕容德逾皇城而出，匿于自己府舍。
段宏等闻说宫中有变，勒兵屯于四门，自孙进府中迎接慕容德入宫，诛杀侯赤眉等，慕容达出奔魏国。
宫变刚刚平息，境内盗贼又起。这日燕王升朝坐殿，地方官遣使赍表入报：泰山贼王始聚众数万，自称太平皇帝，署置公卿。
燕主慕容德闻报大怒，即命桂林王慕容镇出兵讨伐。
慕容镇引军而出，至泰山一战获胜，将王始并其从属全部擒拿，献于京城。燕主也不审问，诏命一齐推出午门问斩。
临刑之时，监斩官好奇，便问王始：公自称太平皇帝，必有家属。今如何不见公之父母兄弟，只是孤家寡人一个？
王始答道：朕父太上皇蒙尘于外，兄弟征东、征西二将军为乱兵所害，惟余朕一人。
其妻被绑在身侧，闻夫如此说话，因深恨骂道：则正因你这张嘴，我全家才至此地步，今临死矣，因何还在胡说八道？
王始昂然答道：皇后！自古以来何有不破之家，不亡之国乎！
行刑人恨其大言不惭，笑骂道：到此地步，犹然称孤道寡，正所谓不知死者。
王始两眼仰视，说道：驾崩就驾崩，朕永远不改帝号！
其妻在一旁以俚语破口大骂，行刑军士俱各无言，乃斩之。其后将行刑之状报与皇帝，慕容德闻之讥笑不已，以为趣谈。
当夜慕容德入寝，夜梦父亲慕容皝，劝己早立慕容超为太子。
次日醒来，诉于妻道：先帝命我早立太子，是召我去阴司相会，我就要死矣。
皇后吓一大跳，顺口安慰：梦中之事，怎做得准！陛下春秋正盛，不必怀忧。
慕容德不听，于是下诏立慕容超为皇太子，大赦境内，朝中子承父业者每人爵升二级。当年八月，南燕主慕容德去世，年七十岁，共在位六年，谥号献武皇帝，庙号世宗。
慕容超即皇帝位，大赦境内，改年号为太上。
于是大封宗室：尊慕容德妻段氏为皇太后，命慕容钟为都督中外诸军、录尚书事，慕容法为征南将军、都督徐、兖、扬、南兖四州诸军事，慕容镇加任开府仪同三司、尚书令。
然后加封文武：命封孚为太尉，鞠仲为司空，潘聪为左光禄大夫，封嵩为尚书左仆射；又命慕容钟为青州牧，段宏为徐州刺史，公孙五楼为武卫将军、兼任屯骑校尉。
太尉封孚奏道：臣闻太子、母弟、贵宠公子、公孙、累世正卿为五上者，不应在边地戍守；出身贱、年辈小、关系远、资历浅、地位低谓五下，不应在朝廷供职。慕容钟乃国之宗臣，社稷靠山，段宏身为外戚，美声望，贤者皆瞻仰之。此二人正应协助处理国政，不宜往镇边远之地。今慕容钟等外镇边地，公孙五楼在朝辅助国政，臣下窃感不安。
慕容超闻之，便以封孚之奏问公孙五楼，求其意见。公孙五楼正欲专断朝政，不欲慕容钟留于朝廷，遂加离间之语。慕容超信之，遂不听封孚之奏。
慕容钟、段宏各有不平，互相论道：恐黄狗之皮，终补狐裘也。
公孙五楼闻之，遂与二人结怨。
慕容超将为慕容德下葬，见慕容法不来奔丧，遂遣使至兖州下诏，厉言责之。
慕容法因此大惧，恐有不测之祸，即与慕容钟、段宏等商议谋反，但举棋未定。慕容超却因听到风声，因而下诏，征其三人入京。
慕容钟接诏，称病不至。
慕容超将其同党侍中慕容统、右卫慕容根、散骑常侍段封执而杀之，并在东门外车裂仆射封嵩。又派慕容镇攻打青州，慕容昱攻打徐州，慕容凝、韩范攻打梁父。
慕容昱等攻破莒城，徐州刺史段宏兵败投奔北魏。封融复引兵回，又招集盗贼袭击石塞城，杀死镇西大将军余郁，青州一带人心大惧，人人皆怀异志。
慕容凝策划准备袭击广固，欲杀韩范。
韩范知之，先带兵来攻，慕容凝逃往梁父。韩范兼并慕容凝军并攻陷梁父，慕容凝投奔姚兴，慕容法出逃北魏。
与此同时，慕容镇亦攻克青州。
慕容钟遂狠心杀其妻子儿女，自府宅中挖地道潜出青州，单枪匹马前往长安投奔姚兴。至此宗室大部外逃，慕容德所置基业毁半。
除去各方政敌之后，慕容超便不理政事，只喜出游围猎，百姓深受其害。仆射韩淖直言极谏，慕容超不纳。又欲恢复肉刑及九等官制，即颁布诏令，付于公议。
群臣多不同意，慕容超方才作罢。念及母妻尚在长安，被姚兴拘禁，于是遣使去讨。
姚兴要慕容超献太乐歌舞女伎以降，或送千名晋人至长安易其母妻。
慕容超议于群臣，左仆射段晖进言：陛下不应向秦王称臣，宜抢掠晋人，前去交换。
尚书张华却道：臣谓陛下新登帝位，不宜轻易与晋国启衅，再兴兵戈。若依愚议，应暂且降低尊号，以权变以尽孝道。
慕容超赞之，遂遣韩范去向姚兴通问修好。
姚兴与韩范此前同为前秦太子舍人，此时见其奉燕王之命为使，于是便先公事公办，以责问口气问道：以前封恺来时，燕王和朕行对等之礼。今卿远来，却是纳款归附。是因依照《春秋》以小事大之道，或是因孝母而屈身耶？
韩范说道：周朝爵分五等，公侯不同，故有以小事大之礼。今陛下拥有西秦，我主在东齐建立王业，与陛下平分秋色，共称王称帝。燕王崇尚谦让，陛下若狂妄自大，随意折辱使节，则恐伤大秦威名，有损皇燕美德，于双方都无益也。
姚兴笑道：久不见韩生，孤自以为学问超之，今观仍不如也。
于是以故友之礼款待韩范，畅叙平生，并谓：燕王空有其表，但却才思不敏。
韩范则答：燕王大辩若讷，效刘玄德当年居许昌时和光同尘，方能今日承继大业。
姚兴笑道：卿乃来替燕王播扬赞誉者。
遂赐韩范千金，答应将燕王慕容超母妻归还。
慕容凝此时从梁父投奔秦国，正在朝班之中，便向姚兴献谄：燕王称臣，本意并非拥戴陛下，仅为母故而已。古帝王尚且发兵索质，怎能空自归还其母耶！待其母归，慕容超定不再称臣。臣谓应先命其送伎人，后归其母。
姚兴信以为然，于是改变主意，遣使向慕容超索求伎人。
慕容超无奈，乃使仆射张华、给事中宗正元，往长安送去太乐伎一百二十人。
姚兴大悦，设宴接待张华，娱以燕齐歌舞。
秦国黄门侍郎尹雅奏道：昔殷将亡，乐师归周。今燕伎归秦，亦是此兆。
张华答道：侍郎所言非也。我闻总章西入，定如青蚨东归。
姚兴赞其应答敏捷得体，乃归还慕容超母妻。
慕容超得母妻既归，因此大喜，遂于正月初一在东阳殿大聚群臣，命以歌舞助乐。
张华奏道：东伎皆已入秦，陛下岂忘之耶？
慕容超：朕悔将伎人送给姚兴，以至本国乐舞不备。则我不如入侵晋国，以战俘中选其优者，再训练乐伎可也。
领军韩淖谏道：先帝因旧京沦丧隐匿三齐，致死不伐东晋者何？时运不许，上智者必不兴兵故也。今陛下恪守成规，应闭国养士，以待天机，不宜与邻国结怨，树立仇敌。
慕容超怒道：孤意已决，不与卿言。
遂派大将斛谷提、公孙归等率骑兵，入侵并攻陷宿豫，获阳平太守刘千载、济阴太守徐阮，大肆抢掠而归。即从战俘中简选二千五百名男女，交给太乐去教歌舞。
慕容超叙论攻打宿豫功劳，将大将斛谷提等人皆封郡、县公爵。
慕容镇进谏：臣闻古之帝王出具赏格以待有功勋者，无大功者皆不得封侯。今斛谷提、公孙归以暴兵引起灾祸，若致东晋来攻，则必兵连祸接残害百姓，陛下以此封其公侯，概不宜乎？常言道忠言逆耳，臣忝为国戚藩王，则要竭尽忠诚，望陛下思之。
慕容超心中着恼，不作回答。从此文武百官皆缄其口，不敢再说。
南燕时以公孙五楼为侍中、尚书，兼领左卫将军，专擅朝政；兄公孙归为冠军、常山公，叔父公孙颓为武卫、兴乐公。由此公孙五楼宗族兄弟皆得高位，王公内外无不惧之。
慕容超复派公孙归率三千骑兵入侵济南，擒济南太守赵元，抢掠千余男女而归。
东晋大将军刘裕闻报大怒，便欲率军讨伐燕国。
慕容超闻报，急聚群臣，商讨抵抗之策。
公孙五楼进言：吴兵轻疾果决，利于速战，始来时锋芒勇锐，不能与战。莫若据大岘不使其进，拖延时间败其锐气，后选二千精骑沿海向南断其粮道，另命段晖率兖州军沿山坡向东而攻，猛击其腹背，乃上策也。命各地郡守恃险固守，计算所需辎重之外，余者皆焚之，铲除庄稼，坚壁清野以待时机，乃中策也。将盗贼放进大岘，我等出城迎战，乃下策也。望陛下思之，择其上策。（本集完）
