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总之。
爆了。
整个华尔街，整个美国，甚至全球资本圈都爆了。
道琼斯指数、标准普尔指数应声下跌。
美国公众一片哗然。
但徐良组建起来的‘祝融计划’视频办公会上，却欢呼声一片。
“贝尔斯登堪称是一盏“行业冥灯”，去年它的两只对冲基金倒闭拉开了次贷危机的大幕，今天它的卖身，肯定能把次贷风暴推进一个全新的高潮。”孙振平眉飞色舞。
“贝尔斯登怎么突然就不行了？一点先兆都没有。”钟丽芳道。
夏长胜笑着接话道：“也不能说没有任何先兆。
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贝尔斯登的ceo施瓦茨四天前刚在美国cnbc电视台发表了讲话，安抚投资者情绪。
说公司目前流动性充足，并预计将在第一财季实现盈利。
然而仅仅只过了两天，就啪啪打自己嘴巴。
顶不住压力向美联储求救，说贝尔斯登遭遇了重大流动性危机，过去24小时，公司的现金头寸急剧恶化。
美联储这次很给力，当天就回应了贝尔斯登的求救。
根据我们了解，jp摩根最初并不想接这个烂摊子。
贝尔斯登的窟窿高达数百亿美元。
最后还是美联储动之以情，晓之以理，拿出300亿美元的兜底贷款，这才说服了jp摩根为贝尔斯登提供紧急融资。
从提供紧急融资到今天宣布收购计划，前后加起来不超过72个小时，放在华尔街，这也算得上是一起闪电般的并购交易了，紧急程度可见一斑。”
徐良轻轻点头，他在来的路上已经全面了解过事情始末了。
贝尔斯登这次死的有点冤！
从上周开始，美国股市便开始流传贝尔斯登可能出现了流动性危机的消息。
之后几天，越来越多的贷款人和客户开始从贝尔斯登撤出他们的资金。
这就跟银行挤兑一样，贝尔斯登账上的现金大量消失，眼看就要违约破产了。
在这危急关头，两个月前才刚刚上台的ceo施瓦茨只好挺身而出，上电视释放各种利好消息，希望大伙儿再相信贝尔斯登一次。
但美国韭菜被割的实在太惨了，远没有东大韭菜那么容易糊弄，华尔街资本家的话他们历来反着听。
所以，很不幸，贝尔斯登的流动性危机变成了破产危机。
无数通过贝尔斯登做交易的对冲基金、资管公司加速逃离，取出所有现金，因为害怕贝尔斯登破产导致他们这些客户的钱被一并冻结。
所以，贝尔斯登可以理解为市场流言下的牺牲品。
但苍蝇不叮无缝蛋，为什么偏偏是传它的谣呢？
因为亏得实在太多！
或许有人要问了，为什么美联储不直接救助贝尔斯登？
而是要给jp摩根兜底300亿美元，让他来接手这个包袱？
这里面涉及到美国的金融法案。
在老美这里。
贝尔斯登作为一家证券公司，也就是投行，无法通过美联储的贴现窗口得到资金。
所以必须通过一家商业银行来做中间机构，于是jp摩根作为商业银行被美联储选中了。
这就相当于jp摩根拿着美联储提供的贷款，先给了贝尔斯登一笔短期过桥贷款，让这扑街仔挺几天，别挂了，我马上就来救收购你。
收购价才2亿多美元，美联储却给了最高300亿美元的信贷支持，这是因为贝尔斯登有毒资产太多，实际上有可能已经成了负资产。
之所以说有可能，这是因为jp摩根根本没来得及进行尽调，稀里糊涂的就被美联储赶鸭子上架了。
jp摩根也怕2亿多美元买回一个实际资产负两百多亿美元的烫手山芋啊，所以找美联储要了一个300亿美元贷款的兜底承诺，随后出问题都是不用负责的。
也许还有人要问，为什么证券公司不转为投行？
是因为大名鼎鼎，把摩根变成jp摩根和摩根士丹利的那个《格拉斯斯蒂格尔法案吗？
并不是。
早在1999年的时候，美国国会通过了《金融服务现代化法案。
正式废止了象征分业经营体制的格拉斯斯蒂格尔法案，允许美国金融机构混业经营。
所以诞生了旗和jp摩根这些既是银行又是投行的巨头。
之所以贝尔斯登仍然维持投行的身份。
主要是银行受到美联储严厉监管，必须保证自己的一级资本保持在法规容许的范围内，而且不允许使用杠杆。
但投行不一样，它不受美联储监管，也没有资本充足率方面的要求。
可以肆意放大杠杆。
这次次贷危机，华尔街五大投行的杠杆平均超过30倍，最高的雷曼甚至近40倍。
也就是说他们100亿资金，能玩出4000亿美元的效果。
可以说次贷危机能发展到现在的规模，华尔街五大功不可没！
“要我说，美联储不该救贝尔斯登。这坏了规矩，自上个世纪30年代大萧条以来，美联储还是第一次以这种方式发放贷款。”
江平抱怨道。
如果任凭贝尔斯登倒闭，所产生的冲击波绝对能瞬间引爆次贷危机的大雷，他们所有的付出都将引来巨大收获。
结果现在好了，白高兴一场。
(本章完)
