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(3)竞争格局发生新变化，新的领先者出现，或者核心技术被替代，就要重新评估。</P>
所以，就这样不断验证，才能真正拿得住股票。不断评估，不断调整，才能享受发展的红利！</P>
其实，这也是投资者经常遇到的问题，发现更好的个股时，是否换股操作？</P>
那什么是股市投资的根基、本源，不能缺省，不能违反呢？也就是说，股市的第一原理是什么？</P>
第一原理思维是正向思维，即直接从最基础的原理(本质)出发，进行层层推演，直到各种表象。</P>
正是源于这种“第一原理”的假设、推理，让他突破自我，拿住了这只股票，最后的结果就是取得了颠覆式的收益。</P>
当时有位哥们对特斯拉、藤迅和茅台的进行了比较分析，准确地预测出了三者的未来涨幅空间排名，特斯拉＞藤迅＞茅台。</P>
可惜的是，这哥们为了求稳而不敢冒进，最后在类比分析后，却还是重仓了藤迅和平安银行！</P>
结果是藤迅股价大幅滑落，回调。平安银行也因为重仓房地产投资以及30年保险到期，利润下降，股价不断回落。</P>
这就是股市中平常比较类推和第一原理追根刨底的效果差异！一个一心求稳而偏偏不稳！一个是追根刨底敢于冒险却大获全胜！</P>
可见，而那些成功的人，多半是运用【第一原理】思维的人，因为他们能透过重重的迷雾，看到事物的本质。</P>
我们眼中的那些疯狂的人，实际上并不是真的疯了，而是他们看待问题的角度不同。</P>
而我们对于一个问题能不能解决，往往基于【比较思维】，认为这件事情没有人做成过，所以这个家伙肯定也做不成。</P>
…</P>
特斯拉股价上升的逻辑，就是特斯拉自从落户魔都后，订单不断，也就意味着他的收益不断增加，而且新能源汽车进入周期中成长期，估值重估，得到提升，在业绩与估值双双提升的情况下，迎来“戴维斯双击”，股价大涨，助力马斯克登顶世界首富。</P>
说到这个不得不提到，行业生命周期理论。</P>
它分为四个发展阶段：幼稚期、成长期、成熟期、衰退期。</P>
股价往往在成长期获得大涨，在成熟期震荡整理甚至大跌。</P>
这就是为什么很多投资者非常困惑的地方？</P>
某某公司业绩非常稳定也非常优秀，股价却总是不涨。</P>
有时候在公布优秀的业绩后的，股价不涨却出现下跌！</P>
就是因为投资评估的角度不同，运用的原理不同！</P>
主力运用的第一原理，估测的是未来，是趋势是预期！</P>
而普通投资者则运用比较类推比较分析，看到的是过去而不是未来。</P>
过去后业绩早已体现在股价上了，未来不如预期，所以公布业绩后，股价下跌了！</P>
主力与普通投资者不在一个维度上，自然不是同道之人！</P>
所以，普通投资者关注的、正在使用的财务分析存在很多缺陷。以后有机会笔者说说如何看财务数据。</P>
股票投资一定要目标公司所处的发展阶段，不同阶段应该给出不同的估值！所以，生命周期对股价定位相当重要。</P>
周期一般分四个阶段，识别行业生命周期所处阶段的主要指标有 ：市场增长率、需求增长率、产品品种、竞争者数量、进入壁垒及退出壁垒、技术变革、用户购买行为等。</P>
【幼稚期】：这一时期的产品设计尚未成熟，行业利润率较低，市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、服务等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。</P>
【成长期】：这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。</P>
【成熟期】：这一时期的市场增长率不高,需求增长率不高，技术上已经成熟，行业特点、行业竞争状况及用户特点非常清楚和稳定，买方市场形成，行业盈利能力下降，新产品和产品的新用途开发更为困难，行业进入壁垒很高。</P>
【衰退期】：这一时期的行业生产能力会出现过剩现象，技术被模仿后出现的替代产品充斥市场，市场增长率严重下降，需求下降产品品种及竞争者数目减少。特别是新产品，新概念出来的时候，股市作为风向标都会迎来热点、题材的炒作，毕竟股市炒的就是预期和想象力。</P>
那么现在的A股又是什么情况？</P>
书友可以去看看A股的具体表现，用周期理论去品一品股票的定价。</P>
处于成熟期的个股，各项财务指标就是不错，但股价就是不涨，仅仅只是维持一个区间震荡而已。</P>
而处成长期的个股，虽然说财务指标不见得如何靓丽，但是其股价表现确比成熟期个股要好。</P>
处于衰退期的个股，财务指标不尽理想，勉强维持，股价随大盘而动，甚至是不如大盘，股价逐渐走低，甚至有的走向退市边缘。</P>
处于幼稚期的个股，财务指标不稳定，股价波动较大，有的会走向成长期，有的会失败而走向衰退期。</P>
当今A股正处于低迷阶段，经济正在转型，不少个股正在挣扎中，退市、被甩卖、弃管等等，低价越来越严重，高价股的压力也越来越大，基金的日子越来越难，股价均被这些因素所制约，这是当下的大形势。这就是刨根问底的结果。</P>
在这种大形势下，如果你采用比较类推的思维去分析股票，很可能会长久陷入僵局，无法自拔；也可能会陷入选股的困境，无从选择。</P>
只有坚持第一原理思维去看股市，去分析股市，再加上笔者的战法和看盘技巧，才能成功捕捉市场异动的机会，发现如大众交通之类的牛股。</P>
总之，我们只要方法得当，即使大盘不是处于牛市阶段，我们同样可以发现牛股，抓住牛股，并获得超常收益。</P>
一年十倍不是梦！
